Estratégia de hedge das opções de opções

Qual é o melhor Stoploss ou Hedging The Position.
Eu sempre vou votar em hedging do que uma parada de perda durante a negociação. Essa é a razão pela qual, no meu curso, você achará que todas as estratégias estão corretamente cobertas, de modo que as perdas, se houver, são pequenas e insignificantes, porém os lucros são bons e consistentes.
Como quase sempre troco opções bacanas, vou restringir a minha discussão às opções e tentar raciocinar por que a cobertura me convém melhor do que uma perda de parada.
Aqui estão alguns dos motivos pelos quais sempre vou garantir a cobertura:
1. Não precisa se preocupar com suas posições. Se a sua visão for errada e # 8211; O comércio coberto está ganhando dinheiro. Efetivamente, isso está funcionando como uma perda de parada.
2. Você decide quando sair do comércio e # 8211; não é uma parada de perda. Na verdade, você pode reservar lucros em uma posição e deixar uma outra posição aberta ou iniciar outra estratégia de hedge / stop loss.
3. Não há necessidade de baby-sit o mercado. Você pode tirar tempo e se sentir melhor. Passe algum tempo com sua família enquanto ainda ganha dinheiro. Você pode deixar os negócios e continuar seu trabalho. Volte depois de algum tempo para ver onde você está e tomar uma decisão. Em uma parada de perda, infelizmente, você pode deixar o sistema # 8211; A perda de parada é um demônio que você quer continuar observando e esperando que não seja atingido. Eventualmente, ele faz.
4. Observando uma posição ganhando dinheiro, 100% do tempo dá mais alegria. Compare isso com o sentimento de uma posição que acabou de acabar com a perda. 100% de perda & # 8211; sem lucros.
5. Se a tendência muda após a parada-perda é atingida & # 8211; não há nada nesta terra que você possa fazer sobre isso e # 8211; exceto escrevendo um e-mail para a NSE e implorá-los para reverter o comércio que eles não farão sob nenhuma circunstância, mesmo que fosse sua culpa. Por exemplo, um comércio desagradável. Você acabou de fazer uma perda e o sistema fechou a posição. Com uma posição coberta, você pode deixar os negócios abertos para a próxima hora ou dia, ou mesmo alguns dias. Mais frequentemente do que não & # 8211; A tendência muda e você pode fechar o comércio de lucros.
6. Você pode dormir melhor durante a noite, pois as posições durante a noite não podem prejudicar. Lembre-se de que uma posição sempre mantém você protegido. Em uma perda de parada, se houver uma enorme abertura de abertura contra suas posições abertas e # 8211; Você vai parar uma perda em uma posição de mercado e ver muito seu dinheiro aniquilado. Será um grande recuo. Alguns deles podem levá-lo para fora do negócio comercial para sempre. Hedging irá mantê-lo no jogo.
7. Às vezes, a perda de parada não é executada se o estoque / nifty pular. Você fica à mercê do mercado. Tomar uma perda de stop do mercado irá matá-lo. Você se sentirá miserável por meses e não reunirá força para trocar por um longo período de tempo. Este não é o caso com uma posição coberta. Você vai rir com alegria ao ver seu hedge ganhar muito dinheiro em um segundo fraco, embora a outra posição fará grandes perdas. Mas isso lhe dará tempo para respirar. Você ganhou & # 8217; t freak e pressione o botão de pânico.
8. Conhecer antecipadamente as perdas que você pode fazer ajudará você a não se preocupar muito com seus negócios para que você possa tomar decisões ousadas e grandes posições. Com uma perda de parada você nunca pode escalar seus negócios. Esta é a minha experiência pessoal de que as pessoas que deixaram uma parada nunca excedem o comércio de mais de 1 lac. Quanto você crescerá seu dinheiro se você não puder compilar? Você pode trocar 50 lotes de opções de chamadas nifty em Rs. 100,00 mesmo com uma parada de perda? Você deve colocar Rs. Duas caras e cinqüenta mil na linha. Se você de alguma maneira se sentiu doente e se esqueceu do comércio e suas opções expiram sem valor # 8211; Todo o seu dinheiro se foi. Mas o que acontece quando você vende uma opção de chamada com Rs. 75,00 e compre uma opção de chamada de Value Rs. 100.00? Sua perda máxima é de 25 pontos. Agora você pode trocar 50 ou mesmo 100 lotes? Sim você pode.
9. A cobertura permite que você faça algum outro trabalho quando os mercados estiverem abertos. Por exemplo, você pode fazer um trabalho a tempo parcial ou regular e ainda ganhar dinheiro. Porque não há necessidade de baby-sit seu comércio. Não precisa se sentar seis horas e meia na frente da tela. Você tem que concordar comigo aqui & # 8211; A maioria dos comerciantes continua assistindo um comércio se houver uma perda de parada no sistema. Você não pode fazer nenhum outro trabalho. Sua mente sempre será com stop-loss. Período.
10. A cobertura assegura que o capital seja protegido mesmo se o estoque abrir o espaço para cima ou para baixo no dia seguinte. Imagine uma situação em que um comerciante tenha rodado um estoque com uma parada de perda de 10 pontos. 1 ponto é igual a Rs. 1000 / -. São 15h25 e a parada de perda é a 1 ponto de distância. Em seguida, o mercado fecha para negociação. No dia seguinte, o comerciante fica chocado ao ver que o estoque abriu a abertura até 7%. Imagine suas perdas. 30-35k perdidos em um único comércio. Se ele fizesse uma cobertura, sua perda teria sido reduzida em 85%. Existe um futuro coberto com estratégia de opções no meu curso. Isso ajuda um futuro comerciante a negociar futuros sem medo porque ele sabe que as perdas são limitadas e, em seguida, os lucros podem ser ilimitados.
Algumas pessoas me perguntam como se proteger quando estão negociando ações em dinheiro intradiário. Você pode, mas você precisa comprar / vender um estoque que tenha opções disponíveis. Por exemplo, você pode comprar o estoque em dinheiro / mercado de futuros se você acha que vai subir e simultaneamente comprar uma opção de venda de caixa eletrônico. Então, se a sua opinião estiver errada, a colocação ganhará dinheiro. Na verdade, se você tivesse comprado futuros e pensou que, eventualmente, as ações subirão # 8211; Você pode deixar essa posição aberta durante a noite e ver os próximos dias. Se o stock sobe & # 8211; Você pode fechar a posição com lucro. Se houvesse uma perda de parada, você nunca teria conseguido fechá-la com lucro, já que você já fechou a posição em uma perda.
A cobertura deve ser feita simultaneamente. Suponha que você tenha comprado uma chamada que você deve vender uma chamada ao mesmo tempo para que o hedge funcione eficazmente.
Eu vi muitos comerciantes obter gananciosos e não comprar uma cobertura ao mesmo tempo. Eles pensam que quando chegar a hora, eles comprarão o hedge. Esse tempo nunca vem e eles fecham a posição em uma perda.
Hedge fica caro ao longo do tempo se não for comprado simultaneamente. Por exemplo, se você comprou uma chamada e não vendeu uma chamada OTM ao mesmo tempo. Se sua visão estava errada as chamadas do OTM terão menos valor e o dinheiro que você ganhará será menor quando fechar a poção. Então sua perda será maior.
Suponha que você tenha comprado um futuro inteligente e não tenha comprado um caixa eletrônico ao mesmo tempo, e cair com facilidade. O futuro já perdeu algum dinheiro que a opção de venda nunca pode se recuperar. Mais uma vez, suas perdas serão maiores.
Suponha que você tenha vendido uma opção de chamada nua e que não tenha hedge e que a posição esteja indo contra você. As chamadas que você deseja comprar para cobertura se tornarão mais caras (Nifty está aumentando) e seus lucros nas chamadas serão menores. novamente, suas perdas serão maiores do que o que teria sido se você tivesse comprado a chamada OTM assim que você vendeu a chamada.
Nota: Em alguns negócios, no entanto, stop-loss faz sentido. Por exemplo, se você é um comerciante pequeno e você troca apenas com o RS. 10000 dinheiro intradiário. Então você não tem outra opção senão colocar uma perda de parada no sistema. Você não tem dinheiro suficiente para proteger sua posição.
Nota mais importante: eu gosto de hedging melhor do que parar de perder. Mas eu não sou você. Todos têm sua própria psicologia enquanto negociam. Alguns gostam de trabalhar com stop loss e alguns com hedging. O que quer que eles estejam confortáveis. Esta é a minha escolha e não é necessário que você também o siga. Apenas tente por algum tempo decidir qual é o melhor para seus negócios e segui-lo.
Mas o que quer que você faça, # 8211; por favor, por favor & # 8211; Perca uma perda ou proteja sua posição ou faça as duas coisas. Mas nunca jogue seus negócios nus. Os mercados de ações são investimentos arriscados e nunca devem ser negociados sem um seguro adequado. Seu seguro pode ser uma perda de parada ou uma posição coberta.
Então, o que você prefere? um stop loss ou hedging? Por favor, deixe nos comentários abaixo.
Você pode ler mais no meu site.
Entre em contato comigo ou ligue-me no 9051143004 para obter mais informações.
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Sobre o autor: comecei a negociar mercados de ações desde 2007. No entanto, meus primeiros 3 anos foram perdas. Então eu dedico quase 1 ano a estudar, pesquisar, opções de troca de papel e aprendi muito naquele tempo. Desde 2011, estou negociando opções Nifty de forma lucrativa. Me ligue se precisar de opções de troca de ajuda em 9051143004.
Simplesmente gostaria de dizer o seu artigo é tão surpreendente.
A clareza da sua postagem é simplesmente legal e eu posso ajudá-lo.
são especialistas em destaque. Bem com sua permissão, deixe.
Mee para pegar seu feed RSS para manter atualizado com o próximo.
postar. Agradeço um milhão e continue com o trabalho gratificante.
Eu prefiro hedging.
Qual é a melhor coisa a fazer. 🙂
Envie-me o link RSS feed do seu site.
Ashish, acho que é isso: theoptioncourse / feed /. Mas eu não sou um especialista # 8211; Verifique e me avise se está funcionando. Você pode até se inscrever no boletim informativo deste site e você receberá um sempre que eu escrever um novo artigo. Você pode encontrar o campo de inscrição no boletim de notícias no canto superior direito deste site.
Quero ler sua escrita cada vez mais à medida que estou desenvolvendo fé em suas escrituras verdadeiras, confiáveis ​​e práticas. Pl envie todos os seus posts anteriores, postagens, blogs e todas as s e novas s # 8230; Dr Ravindra Sonar 10.9.15 ..
Você pode encontrar links para todas as postagens aqui:
Quero ler sua escrita cada vez mais à medida que estou desenvolvendo fé em suas palavras, escritas verdadeiras, confiáveis ​​e práticas. Então, Pl envie todos os seus posts anteriores, postagens, blogs e todos os s e novos s ... Dr. Ravindra Sonar 10.9.15 ..
Hedging significa comprar chamadas ATM e colocar ao mesmo tempo? Ou deveria ser a venda de opções? As opções de venda exigirão mais margem. Plz explique.
Hedging significa assumir uma aposta contrária em outro comércio para limitar perdas (e lucros) para o comércio original. No entanto, você não pode dizer comprar uma ligação e uma colocação é hedging. Ambos são comércio diferente. Por exemplo, uma venda pode ser hedge para uma opção de compra. E uma compra pode ser hedge para a venda. Sim, as opções de venda podem exigir mais margem, mas você quer lucrar ou está preocupado com a margem?
Pontos de aprendizagem desta postagem:
Hedging irá mantê-lo no jogo.
A cobertura deve ser feita simultaneamente.
Nunca jogue seus negócios nus.
Plz corrige as seguintes linhas:
No para cabeça & # 8216; 3. Não há necessidade de baby-sit the Market & # 8216; :
Passe algum tempo com você família enquanto ainda ganha dinheiro.
Passe algum tempo com sua família enquanto ainda ganha dinheiro.
No para cabeça & # 8216; 9. Hedging permite que você # 8230; & # 8216; :
Porque não há necessidade de cuidar dos seus negócios.
Porque não há necessidade de baby-sit seu comércio.
Senhor, obrigado. Gostaria de saber se você era professor de inglês? Olhos incríveis. 🙂
Dilip ji seus todos os artigos são muito bons. No futuro e opções de pisar Sem cobertura você não pode permanecer no mercado de ações por um longo período de tempo. Estou escrevendo optines últimos 10 anos e muitos erros ainda estão aprendendo. Eu gosto de seus artigos, todos são 100% verdade.
Muito verdadeiro Mahendraji. Mesmo eu costumava vender opções nua há muito tempo e perdi muito dinheiro. Agora eu me tornei um comerciante 100% conservador e protegido e aproveitando a viagem. 🙂
Senhor, eu concordo com você. Hedging é a melhor ofensa para a defesa.
Seus artigos são simplesmente ótimos e nos proporciona muita experiência de aprendizagem.
Eu preferiria hedging porque ele dá um comando para comandar o comércio.
Eu prefiro hedging.
Por favor, explique-me uma diferença entre vender opção de chamada e amp; opção de compra de venda.
A venda de chamadas tem lucros limitados, mas a compra é lucros ilimitados. Mas, francamente, é apenas no papel. 90% dos compradores sairam apenas de 10 a 20 pontos de lucro, porque temem começar a perder novamente.
Eu atravessei a posição de hedge, mas não estive em estoque em dinheiro / futuros. O estoque em dinheiro é bom, mas o que é médio por estoque em futuros? Será bom se você explicar um pouco mais sobre a forma de cobertura?
A estratégia de futuros de cobertura está lá no meu curso de negociação conservador. Possui opções de hedge e ações de equivalência patrimonial também.
Muito obrigado por todos os seus e-mails, meu querido senhor. Todos os seus e-mails são muito educativos, estamos recebendo muito boa informação muito obrigada.
Excelentíssimo nome, por minha orientação, eu sofro de idosos por não seguir a cobertura.
depois de um longo período de tempo eu recebo seu e-mail hoje, acho que mais uma vez a chuva começa a cair porque hoje estou recebendo um novo conhecimento de seu correio, obrigado muito hoje em dia, você é meu guru.
Qual é o melhor para parar de perder ou cobertura A Posição Senhor, bem dito cobertura é a melhor opção do que parar de perder para estar em segurança. Tenho uma pergunta sobre como proteger ações futuras contra o estoque futuro, digamos, ex. compre um futuro de estoque para Rs 100 para o mês atual e amp; venda o mesmo em Rs.100 ou no próximo mês, já que nenhum corpo pode ganhar tempo no mercado, então, por favor, dê alguma ideia desde o ano de exp. quando sair no lado da compra e amp; O lado da venda, a esperança na maioria das ações de volatilidade funcionará no intraday, levando em consideração (preço de abertura, dias altos e dias baixos, o estoque precisa ser identificado, que vai para dias de alta e de volta para dias baixos abaixo do preço de abertura, então Só é possível ganhar dinheiro em ambos os lados, também para fazer várias vezes comprando e vendendo, espero. Pls dê idéias e pensamentos sobre este assunto se você puder.
Estou pesquisando sobre isso.
Impressionante. Quão claramente você discutiu sobre Hedging? É um abridor para todos os comerciantes sérios.
Muito obrigado.
Com agradecimentos e cumprimentos,
Opção Consevativa & # 038; Curso futuro.
Eu sou Dilip Shaw. Eu sou um comerciante como você. Eu tenho negociado desde 2007, mas perdi muito dinheiro até 2010. Então eu parei de negociar e estudava opções como exames da faculdade. Começou a negociar novamente a partir de 2011 e nunca mais olhei para trás. Eu fiz muita pesquisa, leio livros e fiz inúmeras operações de papel antes de ser lucrativo. Você pode ler sobre mim aqui.
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Estratégia de hedge das opções de opções
Nifty-Bank Nifty Combo Strategy.
(Para negociação de opções)
Código do produto: 110.
INR: Rs. 3999 / - USD $ 100 / -
Hedging é o elemento-chave desta estratégia.
No Nifty Bank - Nifty Strategy, protegemos as opções Nifty com Bank Nifty com uma lógica muito única. (apenas comprando)
Criar uma posição perfeita é uma parte muito importante da estratégia. É explicado em detalhes passo a passo com exemplos.
Você obtém 2 diferentes lógicas / conceitos / estratégias para negociação de opções Nifty / Bank Nifty.
As posições podem ser criadas em combinações ou singularmente usando as opções Nifty / Bank Nifty conforme sua escolha.
e então pode ser ajustado / rolado para lucros.
Trabalhe tanto para o movimento & amp; movimento descendente dos mercados (Lucro de ambos os lados.
Calculadora fornecida ajuda você a ajustar sua posição sem calcular a média / multiplicar para aumentar as chances de lucro.
Mais o movimento, mais os lucros.
O investimento mínimo exigido para negociação é Rs 15000 / - e em múltiplos. (Pode variar de acordo com os prêmios)
Pode ganhar 15 a 40% p. m. ou mais. (Se seguiu precisamente)
Taxa de sucesso da estratégia de 80 a 90% aproximadamente.
Para ganhar de comprar as opções Nifty / Bank Nifty, inscreva-se na nossa "estratégia de combinação de opções Nifty / Bank Nifty".

Estratégia de hedge das opções de opções
Banknifty é o segundo índice mais popular na India Stock Markets, primeiro obviamente é Nifty. O Banknifty é um índice setorial composto pela maioria das ações bancárias indianas líquidas e de grandes capitais.
12 Os estoques bancários fazem parte do índice Banknifty com diferentes níveis de pesagem. Os bancos incluídos neste índice são: Banco Axis, Banco de Baroda, Banco da Índia, Banco Canara, Banco Federal, Banco Hdfc, Banco Icici, Banco Indusind, Banco Kotak, Banco Nacional Punjab, Banco Estadual da Índia, Yes Bank.
O que fazemos no BANKNIFTY?
Estamos negociando em Banknifty desde há muitos anos e vimos e sobreviveram muitos movimentos voláteis dele com sucesso. Agora, desenvolvemos um plano de negociação denominado The Banknifty Plan, onde fornecemos um método passo a passo para negociar de forma rentável em opções de Banknifty.
PORQUE você precisa desse Plano de Negociação?
Verificou-se que os mercados são amplamente operados por fabricantes de mercado. Então, se você está negociando com métodos antigos de análises técnicas ou teorias de software, essas teses são muito conhecidas por esses fabricantes de mercado. Certamente eles criarão situações em que suas perdas serão atingidas. Parar a perda também é uma perda. O Plano Banknifty é algo que não depende de nenhuma especulação ou direção. Depende da lógica do mercado e, enquanto os mercados estão lá, funcionará. Então, siga a lógica do que a especulação e as chances de sucesso são cem por cento.
Como você pode obter este Plano de Negociação?
Visite a página The Banknifty Plan neste site para conhecer os detalhes de obter este plano. Você também pode contatar-nos no 09311654963.
Quem deve ir para este plano de negociação?
Se você é um comerciante existente e tem alguma experiência em opções de negociação, você deve ir para este plano de negociação. Se você é totalmente novo no comércio de derivativos ou na negociação Nifty / Banknifty, não o encorajamos a comprar este plano.

Hedging with Futures.
11.1 - Hedging, o que é isso?
Uma das aplicações mais importantes e práticas do Futures é 'Hedging'. No caso de movimentos adversos do mercado, o hedging é um trabalho simples para proteger suas posições de negociação de fazer uma perda. Deixe-me tentar dar-lhe uma analogia para ajudá-lo a entender o que realmente é hedging.
Imagine que você tem um pouco de terra vazia e estéril apenas fora de sua casa, em vez de vê-lo vagar e estéril, você decide cultivar toda a parcela e plantar algumas plantas floridas agradáveis. Você nutre o pequeno jardim, rega-o regularmente e vê-lo crescer. Eventualmente, seus esforços são pagos e o gramado cresce verde e as flores finalmente começam a florescer. À medida que as plantas crescem e as flores começam a florescer, ela começa a atrair a atenção do tipo errado. Logo você percebe que seu pequeno jardim tornou-se um destino quente para algumas vacas perdidas. Você observa essas vacas dispersas alegremente olhando a grama e estragando as flores agradáveis. Você está realmente irritado com isso e decide proteger seu pequeno jardim? Um trabalho simples é o que você tem em mente & # 8211; você erga uma cerca (talvez uma cerca de madeira) ao redor do jardim para evitar que as vacas entrem em seu jardim. Este pequeno trabalho assegura que seu jardim fique protegido e também que seu jardim floresça.
Vamos agora correlacionar essa analogia com os mercados -
Imagine que você nutra um portfólio escolhendo cada estoque depois de uma análise cuidadosa. Lentamente, você investe um corpus considerável em seu portfólio. Isto é equivalente ao jardim que você cresceu Em algum momento após o seu dinheiro ser investido nos mercados, você percebe que os mercados podem entrar logo em uma fase turbulenta que resultaria em perdas de portfólio. Isso é equivalente à vaca perdida que pasta seu gramado e estragando suas plantas de flores. Para evitar que suas posições de mercado percam dinheiro, você construa uma cobertura de portfólio empregando futuros. Isso equivale a erguer uma cerca (cobertura de madeira) em torno de seu jardim.
Espero que a analogia acima dê a você um senso justo do que é "hedging". Como eu mencionei anteriormente, hedging é uma técnica para garantir que sua posição no mercado não seja afetada por movimentos adversos. Por favor, não tenha a impressão de que o hedge é feito apenas para proteger uma carteira de ações, na verdade, você pode empregar um hedge para proteger posições de estoque individuais, embora com algumas restrições.
11.2 - Hedge & # 8211; Mas por que?
Uma pergunta comum que é feita com freqüência quando se discute sobre hedging é por que realmente proteger uma posição? Imagine isso: um comerciante ou um investidor tem um estoque que ele comprou em Rs.100. Agora, ele sente que o mercado provavelmente diminuirá e também o estoque dele. Diante disso, ele pode escolher fazer um dos seguintes -
Não tome nenhuma ação e deixe sua ação diminuir com a esperança de que eventualmente se recuperará. Vende o estoque e espero comprá-lo mais tarde a um preço mais baixo.
Em primeiro lugar, entendamos o que realmente acontece quando o comerciante decide não se proteger. Imagine o estoque que você investiu declina de Rs.100 para nos dizer Rs.75. Também assumiremos, eventualmente, com o passar do tempo, o estoque retornará para Rs.100. Então, o ponto aqui é quando o estoque finalmente retorna ao seu preço original, por que alguém realmente deve se proteger?
Bem, você concordaria com a queda de Rs.100 / - para Rs.75 / - é uma queda de 25%. No entanto, quando o estoque deve voltar de Rs.75 / - para Rs.100 / - não é mais uma escala de 25%, em vez disso, funciona para que o estoque tenha que se mover em 33,33% para alcançar o valor de investimento original ! Isso significa que, quando as gotas de estoque, leva menos esforço para fazê-lo, mas requer esforços extras para reduzir o valor original. Além disso, da minha experiência, eu posso dizer que as ações realmente não aumentam tão facilmente, a menos que seja um mercado burro furioso. Por esse motivo, sempre que se antecipa um movimento adverso razoavelmente maciço no mercado, é sempre prudente proteger as posições.
Mas e a 2ª opção? Bem, a 2 ª opção em que o investidor vende a posição e compra as mesmas em um estágio posterior requer uma vez o mercado, o que não é algo fácil de fazer. Além disso, quando o comerciante transa com freqüência, ele também não receberá o benefício do imposto sobre o capital a longo prazo. Escusado será dizer que a transação freqüente também incorre em taxas de transação adicionais.
Por todas estas razões, a cobertura tem sentido, pois ele praticamente isola a posição no mercado e, portanto, torna-se indiferente ao que realmente acontece no mercado. É como tirar vacina contra um vírus. Por isso, quando o comerciante se inclina, ele pode ter a certeza de que o movimento adverso no mercado não afetará sua posição.
Antes de entendermos como podemos proteger nossas posições no mercado, acho que é importante entender o que estamos tentando proteger. Obviamente, como você pode imaginar, estamos protegendo o risco, mas que tipo de risco?
Quando você compra o estoque de uma empresa, você está essencialmente exposto ao risco. Na verdade, existem dois tipos de risco: risco sistemático e risco não sistemático. Quando você compra um estoque ou um futuro de estoque, você está automaticamente exposto a ambos os riscos.
O estoque pode diminuir (resultando em perdas para você) por muitas razões. Razões como -
Receita decrescente Redução de margens de lucro Custo de financiamento mais elevado Alavancagem alta Gestão de falta de conduta.
Todos esses motivos representam uma forma de risco, na verdade, pode haver muitos outros motivos semelhantes e esta lista pode continuar. No entanto, se você notar, há uma coisa comum a todos esses riscos - eles são todos riscos específicos da empresa. Por exemplo, imagine que você tenha um capital investido de Rs.100,000 / -. Você decide investir esse dinheiro na HCL Technologies Limited. Poucos meses depois, a HCL faz uma declaração de que suas receitas diminuíram. Evidentemente, o preço das ações da HCL diminuirá. O que significa que você perderá dinheiro em seu investimento. No entanto, esta notícia não afetará o preço das ações da concorrente da HCL (Tech Mahindra ou Mindtree). Da mesma forma, se a administração é culpada de qualquer má conduta, o preço das ações da Tech Mahindra vai cair e não seus concorrentes. Claramente, esses riscos específicos da empresa afetam apenas a empresa em questão e não outras. Tais riscos geralmente são chamados de "Risco não-sistemático".
O risco não sistemático pode ser diversificado, o que, ao invés de investir todo o dinheiro em uma empresa, você pode escolher diversificar e investir em 2-3 empresas diferentes (de preferência de diferentes setores). Quando você faz isso, o risco não sistemático é drasticamente reduzido. Voltando ao exemplo acima, imagine em vez de comprar a HCL para todo o capital, você decide comprar a HCL por Rs.50,000 / - e talvez o Karnataka Bank Limited pelos outros Rs.50,000 / -. Sob tal circunstância, mesmo que o preço das ações da HCL diminua (devido ao risco não sistemático), o dano é apenas na metade do investimento, já que a outra metade é investida em uma empresa diferente. Na verdade, em vez de apenas duas ações, você pode ter 5 ações ou 10 ou talvez 20 portfólio de ações. Quanto maior o número de ações em sua carteira, maior a diversificação e, portanto, menor risco não sistemático.
Isso nos leva a uma questão muito importante - quantos estoques devem ter um bom portfólio para que o risco não sistemático seja completamente diversificado. A pesquisa diz que até 21 ações da carteira terão o efeito de diversificação necessário e qualquer coisa além de 21 ações pode não ajudar muito na diversificação.
O gráfico abaixo deve dar-lhe um senso justo de como a diversificação funciona -
Como você pode notar no gráfico acima, o risco não sistemático reduz drasticamente quando você se diversifica e adiciona mais ações. No entanto, após cerca de 20 estoques, o risco não sistemático não é realmente diversificável, isso é evidente à medida que o gráfico começa a aplainar após 20 ações. Na verdade, o risco que permanece mesmo depois da diversificação é chamado de "Risco Sistemático".
O risco sistemático é o risco comum a todos os estoques. Estes são geralmente os riscos macroeconômicos que tendem a afetar todo o mercado. Exemplo de risco sistemático incluem -
De-crescimento no PIB Aperto de taxas de juros Inflação Déficit fiscal Risco político.
Claro que a lista pode continuar, mas suponho que você tenha uma idéia justa do que constitui risco sistemático. O risco sistemático afeta todos os estoques. Portanto, assumindo que você tenha um portfólio bem diversificado de 20 ações, um crescimento do PIB certamente afetará os 20 estoques e, portanto, todos eles tendem a diminuir. O risco sistemático é inerente ao sistema e não pode ser diversificado. No entanto, o risco sistemático pode ser "protegido". Então, quando estamos falando de hedging, tenha em mente que não é o mesmo que a diversificação.
Lembre-se, diversificamos para minimizar o risco não sistemático e protegemos para minimizar o risco sistemático.
11.4 - Hedgear uma única posição de estoque.
Em primeiro lugar, falaremos sobre a cobertura de um futuro de estoque único, pois é relativamente simples e direto para implementar. Também entenderemos sua limitação e então entenderemos como proteger um portfólio de ações.
Imagine que comprou 250 ações da Infosys em Rs.2,284 / - por ação. Isso resulta em um investimento de Rs.571.000 / -. Claramente, você é "Long" na Infosys no mercado à vista. Depois de iniciar esta posição, você percebe que os resultados trimestrais são esperados em breve. Você está preocupado. A Infosys pode anunciar um conjunto de números não tão favorável, pelo que o preço das ações pode diminuir consideravelmente. Para evitar uma perda no mercado à vista, você decide proteger a posição.
A fim de proteger a posição no local, simplesmente temos que entrar em uma posição contadora no mercado de futuros. Uma vez que a posição no local é "longa", temos que "curto" no mercado de futuros.
Aqui estão os curtos detalhes de comércio de futuros & # 8211;
Short Futures 2285 / -
Valor do contrato = Rs.571.250 / -
Agora, por um lado, você está demorando a Infosys (no mercado spot) e, por outro lado, somos curtos no Infosys (no preço de futuros), embora a preços diferentes. No entanto, a variação no preço não é preocupante, pois, de forma direta, somos "neutros". Você entenderá o que isso significa em breve.
Depois de iniciar este comércio, vamos arbitrariamente imaginar diferentes pontos de preço para a Infosys e ver qual será o impacto geral sobre as posições.
O ponto a ser observado aqui é - independentemente de onde o preço é dirigido (se aumenta ou diminui), a posição não ganhará dinheiro nem perderá dinheiro. É como se a posição geral estivesse congelada. Na verdade, a posição torna-se indiferente ao mercado, e é por isso que dizemos quando uma posição é protegida e permanece "neutra" para a condição geral do mercado. Como mencionei anteriormente, a cobertura de posições de estoque simples é muito direta, sem complicações. Podemos usar o contrato de futuros do estoque para proteger o cargo. Mas para usar a posição de futuros de ações, um deve ter o mesmo número de ações do que o tamanho do lote. Se variarem, o P & amp; L variará e a posição não será mais protegida. Isso leva a algumas questões importantes -
E se eu tiver uma posição em um estoque que não tenha um contrato de futuros? Por exemplo, o South Indian Bank não tem um contrato de futuros, isso significa que não posso proteger uma posição no mercado sul-indiano? O exemplo considerou que o valor da posição no local era Rs.570.000 / -, mas e se eu tiver posições relativamente pequenas - digamos Rs.50,000 / - ou Rs.100,000 / - é possível proteger essas posições?
Na verdade, a resposta a ambas as perguntas não é realmente direta. Vamos entender como e por quê em breve. Por enquanto, procederemos a entender como podemos proteger várias posições no local (geralmente um portfólio). Para fazer isso, primeiro precisamos entender algo chamado "Beta" de estoque.
11.5 - Compreender Beta (β)
Beta, denotado pelo símbolo grego β, desempenha um conceito muito importante no mercado de finanças, pois encontra sua aplicação em múltiplos aspectos das finanças de mercado. Acho que estamos em um bom estágio para apresentar o beta, pois também encontra sua aplicação em hedge de portfólio de ações.
Em palavras simples, Beta mede a sensibilidade do preço das ações em relação às mudanças no mercado, o que significa que nos ajuda a responder a esses tipos de perguntas -
Se o mercado evoluir em 2% amanhã, qual é o movimento provável em estoque XYZ? Quão arriscada (ou volátil) é estoque XYZ em comparação com os índices de mercado (Nifty, Sensex)? Quão arriscada é o estoque XYZ em comparação com o estoque ABC?
O beta de um estoque pode levar qualquer valor maior ou menor que zero. No entanto, o beta dos índices de mercado (Sensex e Nifty) é sempre +1. Agora, por exemplo, assumir beta do BPCL é +0.7, as seguintes coisas estão implícitas -
Por cada aumento de + 1,0% no mercado, espera-se que o BPCL aumente em 0,7%. Se o mercado subir de 1,5%, espera-se que o BPCL suba 1,05%. Se o mercado diminui 1,0%, o BPCL deverá diminuir 0,7% Como o beta do BPCL é inferior ao mercado beta (0,7% versus 1,0%) em 0,3%, acredita-se que o BPCL é 30% menos arriscado do que os mercados. Um pode até dizer que o BPCL relativamente comporta um risco menos sistemático. Assumindo que o beta da HPCL é de 0,85% então acredita-se que o BPCL seja menos volátil em comparação com HPCL, portanto, menos arriscado.
A tabela a seguir deve ajudá-lo a obter uma perspectiva sobre como interpretar o valor beta para estoque -
direção oposta. Se o mercado subir de 1%, então, o estoque beta beta.
de -0,4 deverá diminuir 0,4%
A variação no mercado não é susceptível de afetar o movimento no.
estoque. No entanto, os estoques com 0 beta são difíceis de encontrar.
No entanto, o estoque é relativamente menos arriscado. Uma mudança de 1% no mercado.
influencia o estoque a subir de 0,6%. Estes geralmente são chamados de ações beta baixas.
No entanto, o estoque tende a se mover 20% mais do que o mercado.
Significado, se o mercado aumentar em 1,0%, o estoque é esperado.
subir 1,2%. Do mesmo modo, se o mercado diminui em 1% do estoque.
deverá diminuir em 1,2%. Estes geralmente são chamados de ações beta altas.
A partir de janeiro de 2015, aqui está o valor Beta para alguns estoques de blue chip -
11.6 - Cálculo de beta no MS Excel.
Você pode calcular facilmente o valor beta de qualquer estoque em excel usando uma função chamada '= SLOPE'. Aqui está um método passo a passo para calcular o mesmo; Eu tomei o exemplo do TCS.
Baixe os últimos 6 meses por dia fechar preços de Nifty e TCS. Você pode obter isso no site da NSE Calcule o retorno diário de Nifty e TCS. Retorno diário = [Hoje Preço de encerramento / Preço de fechamento do dia anterior] -1 Em uma célula em branco, digite a função de inclinação O formato para a função de inclinação é = SLOPE (known_y's, known_x), onde known_y's é a matriz de retorno diário de TCS e known_x's é a matriz de retornos diários de Nifty. TCS 6 meses beta (3 de setembro de 2014 a 3 de março de 2015) funciona para 0,62.
Você pode se referir a esta folha de Excel para o cálculo acima.
11.7 - Cobertura de uma carteira de ações.
Vamos agora nos concentrar em proteger um portfólio de ações, empregando futuros Nifty. No entanto, antes de prosseguir com isso, você pode ter essa pergunta - por que devemos usar o Nifty Futures para proteger um portfólio? Por que não outra coisa?
Lembre-se de que existem dois tipos de risco: risco sistemático e não sistemático. Quando temos um portfólio diversificado, naturalmente, minimizamos o risco não sistemático. O que resta depois é o risco sistemático. Como sabemos, o risco sistemático é o risco associado aos mercados, daí a melhor maneira de isolar-se contra o risco de mercado é empregando um índice que representa o mercado. Daí, os futuros Nifty são uma escolha natural para proteger o risco sistemático.
Suponhamos ter Rs.800.000 / - investido nas seguintes ações -
Existem algumas etapas envolvidas na cobertura de um portfólio de ações. Como primeiro passo, precisamos calcular o "Beta do portfólio" global.
O portfólio beta é a soma da "beta ponderada de cada estoque". O beta ponderado é calculado pela multiplicação do estoque beta individual com a respectiva massa de pesagem na carteira. O peso de cada ação na carteira é calculado dividindo a soma investida em cada ação pelo valor total da carteira. Por exemplo, o peso do Axis Bank é de 125.000 / 800.000 = 15,6% Daí o beta ponderado do Axis Bank no portfólio seria 15,6% * 1,4 = 0,21.
A tabela a seguir calcula a beta ponderada de cada estoque no portfólio -
A soma da beta ponderada é o Beta do portfólio global. Para o portfólio acima do beta acontece ser 1,223. Isso significa que, se a Nifty aumentar em 1%, espera-se que o portfólio como um todo subisse 1,223%. Do mesmo modo, se a Nifty cair, espera-se que o portfólio diminua 1,223%.
Passo 2 - Calcule o valor de cobertura.
O valor de hedge é simplesmente o produto da Beta da Carteira e do investimento de carteira total.
Lembre-se que este é um portfólio de longo prazo, onde adquirimos esses estoques no mercado à vista. Sabemos que, para hedge, precisamos assumir uma posição de balcão nos mercados de futuros. O valor de hedge sugere, para proteger uma carteira de Rs.800.000 / -, precisamos de futuros curtos no valor de R $ 978.400 / -. Isso deve ser bastante intuitivo, pois o portfólio é um "portfólio beta alto".
Passo 3 - Calcule o número de lotes necessários.
Atualmente, os futuros Nifty estão negociando em 9025, e com o tamanho atual do lote de 25, o valor do contrato por lote funciona para -
Daí o número de lotes necessários para Futuros Nifty curtos seria.
= Valor de cobertura / Valor do contrato.
O cálculo acima sugere que, para proteger perfeitamente um portfólio de Rs.800.000 / - com um beta de 1.223, é preciso um curto 4.33 lotes de futuros Nifty. Claramente, não podemos reduzir 4.33 lotes, pois podemos reduzir 4 ou 5 lotes, os tamanhos de lote fracionários não estão disponíveis.
Se escolhermos 4 lotes curtos, estaríamos ligeiramente cobertos. Da mesma forma, se nós 5 unidades curtas estivéssemos mais hedged. Na verdade, por esse motivo, nem sempre podemos proteger perfeitamente um portfólio.
Agora, deixe como assumir depois de empregar a cobertura, a Nifty, de fato, diminui em 500 pontos (ou cerca de 5,5%). Com isso, calcularemos a eficácia da cobertura da carteira. Apenas com a finalidade de ilustração, vou assumir que podemos reduzir 4.33 lotes.
Curto iniciado em - 9025.
Declínio no valor - 500 pontos.
Valor nítido - 8525.
Número de lotes - 4.33.
A posição curta ganhou Rs.54,125 / -. Examinaremos o que poderia ter acontecido no portfólio.
Valor do portfólio = Rs.800,000 / -
Portfolio Beta = 1.223.
Declínio no mercado = 5,5%
Declínio previsto na carteira = 5,5% * 1,233 = 6,78%
Assim, como você pode ver, uma mão, a posição curta Nifty ganhou Rs.54,125 e, por outro lado, o portfólio longo perdeu Rs.54.240 / -. Como resultado líquido, não há perda ou ganho (ignore a diferença menor) na posição líquida no mercado. A perda na carteira é compensada pelo ganho na posição de futuros Nifty.
Com isso, espero que esteja agora em posição de entender como você poderia proteger um portfólio de ações. Gostaria de encorajá-lo a substituir 4.33 lotes por 4 ou 5 lotes e executar o mesmo exercício.
Finalmente, antes de concluir este capítulo, revele duas questões não respondidas que publicamos quando discutimos a cobertura de posições de estoque simples. Vou retomar o mesmo aqui para sua conveniência -
E se eu tiver uma posição em um estoque que não tenha um contrato de futuros? Por exemplo, o South Indian Bank não tem um contrato de futuros, isso significa que não posso proteger uma posição no mercado sul-indiano? O exemplo considerado, o valor da posição spot foi Rs.570.000 / -, mas e se eu tiver posições relativamente pequenas - digamos Rs.50,000 / - ou Rs.100,000 / - é possível proteger essas posições?
Bem, você pode proteger ações que não possuem futuros de ações. Por exemplo, suponha que você tenha Rs.500,000 / - Vale do South Indian Bank. Tudo o que você precisa fazer é multiplicar o estoque beta com o valor do investimento para identificar o valor de hedge. Supondo que o estoque tenha um beta de 0,75, o valor de hedge seria.
Uma vez que você chegar a isso, divida diretamente o valor de hedge pelo valor do contrato da Nifty para estimar o número de lotes necessários (para curtos) no mercado de futuros e, portanto, com isso, você pode proteger a posição do local com segurança.
No que diz respeito à 2 ª questão, # 8211; não, você não pode proteger pequenas posições cujo valor é relativamente inferior ao valor do contrato da Nifty. No entanto, você pode proteger essas posições empregando opções. Discutiremos o mesmo quando tomarmos as opções.
Key takeaways deste capítulo.
Hedging permite que você isolar sua posição de mercado contra quaisquer movimentos adversos no mercado. Quando você protege sua perda no mercado à vista, é compensado por ganhos no mercado de futuros Existem dois tipos de risco: risco sistemático e não sistemático. O risco sistemático é um risco específico para eventos macroeconômicos. O risco sistemático pode ser protegido. O risco sistemático é comum a todas as ações O risco não sistemático é o risco associado à empresa. Isso é exclusivo de cada empresa. O risco não sistemático não pode ser hedge, mas pode ser diversificado. A pesquisa sugere que, além de 21 ações, o risco não sistemático não pode ser diversificado. Para proteger uma posição de ação única no ponto, simplesmente temos que assumir uma posição de balcão no mercado de futuros. Mas a extensão do valor do ponto e do valor do futuro deve ser o mesmo O beta do mercado é sempre o +1.0 Beta mede a sensibilidade do estoque Stock com Beta de menos de 1 é chamado estoque estoque baixo beta com Beta superior a 1 é chamado de estoque beta alto Um pode facilmente estimar o estoque beta no MS Excel, empregando a função 'Slope' Para proteger um portfólio de ações, precisamos seguir as seguintes etapas Calcular estoque individual beta Calcular pesos individuais de cada ação no portfólio Estimativa do beta ponderado de cada estoque Soma acima do beta ponderado para obter o portfólio beta Multiplique o portfólio beta com o valor da Carteira para obter o valor de hedge Divida o valor de hedge pelo Valor do Contrato Nifty para obter o número de lotes. Curva o número de lotes requerido no mercado de futuros. Recorde que uma cobertura perfeita é difícil de construir, por esta razão somos forçados a ser cobertos ou sobre hedge.
183 comentários.
Explicação limpa e limpa como sempre. Obrigado por essas coisas. Aguardo ansiosamente o módulo de opções. 🙂
Obrigado 🙂 O primeiro capítulo sobre a opção estará em breve!
Olá Karthik, tive uma pergunta sobre como colocar uma parada de perda ao negociar em indicadores de super tendência e qual indicador eu posso usar com super tendência para filtrar sinais falsos.
Você poderia tentar o MACD!
Oi Karthik. Eu tenho algumas perguntas. Aqui é o primeiro: com a situação de estoque simples e # 8230, quando o preço das ações declina, o curto prazo dos futuros de ações faz sentido, devido ao (a) benefício de imposto de capital de longo prazo, (b) dificuldade em mercado e (c) poupança em custos de transação desnecessários. Mas, quando o preço das ações sobe (que é como nós esperamos fazer lucro), assumir uma posição contrária nos futuros neutralizará os ganhos. Então, em que pontos, devemos entrar e sair da posição de futuro contrária para bloquear os lucros?
Geralmente, Hedging é feito quando você espera volatilidade impulsionada por notícias no mercado. por exemplo. Antes da liberação do orçamento da união, antes dos relatórios anuais, etc. Depois de sentir que a volatilidade é feita e que as notícias são descontadas no preço, você pode destrancá-las novamente.
Absolutamente, eu concordaria com você.
Não posso realizar o mesmo objetivo de forma mais simples, saindo da minha posição inicial e voltando quando penso que a volatilidade é feita?
Qual é o ponto de cobertura & # 8211; é novamente de qualquer maneira sobre timing 🙂
Hmm, você pode, se você souber quando iniciar e entrar de volta à posição.
Para que o hedge seja efetivo, você precisa garantir que sua visão sobre os mercados seja razoável. Se você iniciar um hedge e o mercado cai, então o hedge funciona em seu favor # 8230; senão, se o mercado subir, você obviamente não perderá dinheiro, mas você certamente não se beneficiará do aumento do mercado. Por este motivo, antes de proteger-se, certifique-se de estar pronto para esse trade off. Por exemplo, estamos agora a analisar a possibilidade de um aumento da taxa de alimentação nos EUA. Se isso acontecer, os mercados podem reagir e um pouco mais. Então, nesta fase, você precisa decidir sua posição & # 8211; Você quer assumir o risco ou se isolar. Lembre-se que este é um hedge baseado em eventos, de modo que Jagadesh mencionou remover o hedge quando o evento acabar.
Muito obrigado, Jagdeesh, Karthik! Eu só tenho algumas outras questões. (1.) Você mencionou anteriormente que o tipo Nifty elimina o risco não sistemático; então, ao invés de percorrer o problema de escolher um portfólio diversificado de ações individuais, está certo comprar apenas NiftyBees & # 8230, o que também faria cálculos para o valor hedge muito mais simples? (2.) Eu comecei a comercializar futuros de índice recentemente (com um sucesso decente graças a você!) E eu queria saber se o meu cálculo de níveis de suporte e resistência deve ser baseado no futuro Nifty particular (geralmente o mês distante) ou o índice Nifty atual?
Fico feliz em saber sobre o sucesso bit 🙂
De qualquer forma, faz sentido capturar Niftybees & # 8230; representa automaticamente um portfólio diversificado. No entanto, lembre-se que o desempenho dos Niftybees será tanto quanto o mercado (obviamente). Também para o cálculo de S & # 038; R, eu recomendaria você de modo que no contrato Nifty Index em oposição ao contrato do mês.
Ok, as duas últimas perguntas 🙂 (1) A coluna de análise preditiva (PA) em Pi & # 8230; podemos usá-lo como uma confirmação de nossa visão direcional de um futuro & # 8230; com que freqüência ele prevê o preço no lado direito? (2) O site diz que a coluna de análise preditiva só é ativada nos últimos 30 minutos. Mas esse não é o caso. Na verdade, o preço da PA é ajustado à medida que o dia avança. Houve uma mudança na forma como o recurso foi originalmente projetado para ser usado?
A coluna PA no Pi tenta apenas prever os preços de fechamento do dia (que é a média ponderada dos últimos 30 minutos) e # 8230; mesmo que as colunas PA sejam funcionais, faz sentido olhar para o último 30 mins & # 8230; então não use isso como uma confirmação para o seu direcional. No que diz respeito ao bit de precisão, não acho que consiga comentar porque não utilizo esse recurso sozinho, mas tenho certeza de que ele produz um bom estágio nos valores de fechamento. Além disso, sinta-se a vontade de fazer tantas perguntas quanto quiser, não há restrições sobre isso 🙂
Apenas agradeço e equipe Zerodha por fazer uma plataforma tão maravilhosa, onde todos possam aprender mercado de ações de forma simples / fácil de entender.
Primeiro, gostaria de agradecer-lhe que seja uma nota maravilhosa.
Para ter uma cobertura de 10L do meu PP, preciso ter mais 10L de capital adicional na minha conta. Então, gerenciar esse dinheiro e manter isso para tal negociação é um pouco complicado, acredito, certo?
Bem, por 10 L de curta, você precisa de cerca de 16% de margem e # 8230, que é de cerca de 1,6L. Então eu acho que vale a pena reservar esse dinheiro para cobertura.
Oi Karthik, quantas velas sucessivas constituem uma tendência para baixo ou uma tendência de alta em 5 minutos e um gráfico de velas diariamente.
O período de espera normal é de cerca de 5-7 velas e # 8230, então, se você estiver olhando para o EOD, veja pelo menos as 7 últimas sessões de negociação. O mesmo vale para as velas de 5 min.
Senhor, qual deve ser o min. comprimento de uma vela para evitar velas curtas.
Certifique-se de que o alcance de hoje seja pelo menos a média das últimas 10 sessões de negociação. Desta forma, você poderia evitar fazer negócios com base em velas curtas.
oi Karthik, se eu usar o alcance real médio e mudar o período para 5 em um gráfico de 5 minutos, isso significa um olhar para trás de cinco cinco velas de cinco minutos? e 14 significariam um olhar de volta de 14 cinco velas de minuto no mesmo gráfico?
Sim, isso é o que significa.
Olá! No final das assumidas posições de cobertura de volatilidade do mercado devem ser ajustadas sem qualquer P & amp; L do ponto de entrar no hedge! Assim, as posições bastante anteriores, sempre que antecipar a volatilidade (ambas as decisões - para proteger ou sair - devem ser assumidas na mesma hipótese) parecem melhores que hedge desnecessário, assumindo uma posição contra nos mesmos futuros de ações / índices (o custo de mais dois negócios, posições bloqueadas , a disponibilidade de margem atrasada, negando a entrada ou o comércio na volatilidade, pesa contra o # 8230;). Certamente deve haver outras opções!
Mas e se a redução no mercado for muito mais grave do que o que você esperava? Eu tentei explicar a lógica na seção 11.2 sobre por que proteger uma opção melhor quando você antecipa uma correção bastante grande. Além disso, você pode proteger opções de opções em vez de futuros que incorrem em custos muito menores.
No caso de futuro e cobertura pelo futuro, teremos dinheiro não utilizado também para o MTM. Como gerenciá-lo. O que se deve manter para esse fim? Não reduzirá o valor do portfólio? Esse valor ficará ocioso na conta?
Na verdade, o dinheiro exigido para cobertura sempre pode ser estacionado em Liquidbees, que gera cerca de cerca de 6.5% de retorno, desta forma você pode gerenciar seu dinheiro de forma mais eficiente.
Obrigado. O que são abelhas líquidas, é niftybees?
Liquidbees é um produto de dívida negociado na troca. É também chamado de um fundo negociado de Liquidbee Exchnage (ETF) & # 8201 ;. Em palavras mais simples, se você exceder o dinheiro em sua conta comercial, você pode estacionar esse dinheiro em um ETF sobre o qual você receberá um retorno anualizado de cerca de 6,5%. Considere isso como uma alternativa para salvar a conta bancária com um retorno ligeiramente melhor e estrutura fiscal mais eficiente. Mais detalhes aqui & # 8211; benchmarkfunds / gs / Documents / GSLiquidBeESPresntation. pdf.
Eu tenho 10 ações da TataMotors e eu quadrado fora da minha posição no preço ₹ 350. Agora, como faço para garantir (usando o Zerodha PI) que quando eu colocar minhas explorações de tatamotors, o GS Liquid BeES é creditado na minha conta demat?
Agora, digamos que eu quero comprar outro estoque, mas tenho dinheiro apenas em GS Liquid BeES, mas nenhum na minha conta de negociação. Então, eu tenho que primeiro liquidar as minhas reservas GS Liquid BeES, ou Zerodha PI automaticamente fará isso por mim.
Quando você desligar a Tata Motors, você terá que comprar liquidos manualmente. Da mesma forma, você terá que apagar as abelhas líquidas para comprar os estoques que você deseja. Não pode ser feito automaticamente.
above mentioned benchmarkfunds/gs/Documents/GSLiquidBeESPresntation. pdf link is not working now. Please can you share any other link if any or do you have that pdf document downloaded?
Will check and get back on this, Nishigandha.
Please clarify what is niftybees. Same as liquidbees?
Niftybees is an Exchange Traded Fund (ETF), it tracks the Nifty Index.
hello Karthik sir,
Thanks a ton for this great job of making the markets understanding so easy especially for a novice like me.
just had a question…to hedge a long position, be it in a single stock or in a portfolio, which future contract we should be looking at to assume a short position on.. near month, mid month or far month?
please excuse me if this sounds a silly question.:)
Thanks Ashwin, I’m glad you liked our content. I would suggest you use the current(near) month contract to hedge…but if you are very close to the series expiry then you could buy the mid month directly as it would save you from the rollover efforts.
Great simple explaination….
Can i provide the link to download the last 6 months daily close prices of Nifty and Stocks for Beta calculation?
Thanks for in detail hedging view on Stock market.
But Commodity hedging is different than stock market share. Still my question is unanswered. kindly enlighten me if m wrong.
Not really – think about it both stock and commodities are future contracts. The characteristics on the instrument is the same, hence the methodology is also the same. Anyway, we will include an entire module on Commodities and Interest Rate Futures shortly…I’m sure you will appreciate this in greater detail then.
How to and when to come out from the hedged position to get some profit. Because after all, we r trading to make profit. Time comes when we choose to hedge our position or a trade but I usually not able to decide about the which position to close first which one to close later.
Hedging is a part of the game and is not really done to make a profit. In fact its done to protect your profits. You would need to do this as and when you deem appropriate.
Is span margin and exposure margin required to write an option when i have the underlying security in my account? Can I pledge the underlying security and write an ATM put option? I read that it requires 16% of the value to hedge in one of your replies to another questioner. If there is no movement or little movement against my thinking in the underlying, I will be making a small but sure profit. If it goes completely against my assumption, I stand to loose just the brokerage. Please let me know as much in detail as possible.
Yes, option writing requires a margin deposit even if you have the underlying in the account. Yes, you can pledge shares and short options (but cant buy options with pledge shares). The P&L depends on the the movement in the underlying. If you short ATM put and market goes down you will lose money but if market goes up then you will not.
In the example that you have mentioned, you had taken a long position in stocks and a short in futures contract for that stock. Now suppose that I have gone long on CRUDEOILM15OCTFUT and decide to hedge this position, how can I do this? If I take a short position in CRUDEOILM15OCTFUT at the same price, my initial long position will get squared off.
Yeah, you will be long and short on the same contract hence no position. You can probably initiate a short on Nov series.
Thanks for your detailed explanation on Futures trading, hedging…If you could cover one chapter on PAIR trading also it will very useful.
Pair trading will run through more than a chapter, plan to do a series on this sometime soon.
Can I do Hedging from Equity Cash to Equity Future Or Vice Versa ..
Thank you for writing the lucid article.
I am new to the market.
please give some site which gives stock quotes and news and data.
For stock quotes, trading, and charting – kite. zerodha/ . Kite is easily the best in the industry.
For News – pulse. zerodha/ . This is an aggregator of business news…hence a one stop place for news and information.
Obrigado por sua pronta resposta.
thanks Karthik Rangappa. i have really learnt what hedging is all about. i have some questions. i have some risks and uncertainties facing some oil fields. i can only use them in real option valuation if they can be hedged. those uncertainties include, oil price, amount of recoverable reserves, Operational hazards including blowouts, spills and personal injury, operating costs. I am aware that only the oil price is market risk and can be hedged. how can i hedge other unsystematic risks?
Kenny – how about an insurance cover?
If I want to take one Calendar Spread Position in Nifty Futures, do I need to have full margin for 2 Nifty Futures (1 Buy + 1 Sell) before I get the margin benefit? According to Margin calculator, the Margin for 1 hedged position in Nifty Future is approx Rs 12,000. So how much cash should I have to take this position?
Once both the positions are implemented then you do get margin benefit, but you will need full margin while initiating the positions.
Muito bem explicado. Thanks for the information. One doubt,
Can we use hedging technique in the normal market ? If yes, what is the difference between hedging in the normal market and in the futures market ?
Varun, you will have to use the derivative market (either futures or option) to hedge the portfolio in regular equity market.
i purchased 10units of aditya birla nuvo 873 and 10 units of the same at 850 , so total i have 20units 860.15.
now one day the price came to 855.10and i sold 10 units . did not cover it the same day.
but again purchased it the next day at 844 . did i make a profit or a loss in this trade /
PL LET ME KNOW IF THIS STRATEGY IS RIGHT OR A BETTER ONE COULD HAVE BEEN USED.
Anil – I’m a little confused, you totally had 20 units, of which you sold 10 855. Next day you again bought [ protected]…so you now have 20 units again. Also, you would made a loss since you bought [ protected] and sole [ protected] so about 100 rupee loss.
Varsity is great stuff. Not sure whether capital markets is your first love or writing !
sir, can u provide any hedging tips. pl reply me sir.
Superb explanation . 🙂 Thanks for materializing all concepts …
Why should one not hedge it through options. So that downside is limited and one can have gains too. ?
You can, its just options were not introduced at the point of writing, hence dint discuss the same 🙂
If i hedge my portfolio with Nifty Future and i short it , and if the market move upwards then i will incur a profit on my portfolio and a loss on Nifty Future. Is this a short come of hedging?
When you hedge your portfolio, the portfolio is completely insulated to market movement. Therefore you will neither make any money or lose any money.
Hello Karthik, I am more comfortable in futures rather than options. Can you pls suggest me some hedging strategies for the future itself (Long and Short both?
One of the ways to directly hedge a futures position would be to buy a counter position the next month. Give it a thought.
Excellent explanation.. Thank you..
Waiting for a module on pair trading. Can you let me know when will that be uploaded ?
Thanks for these amazing notes.
That will take sometime Sourabh 🙂
You have mentioned that we cannot hedge the portfolio exactly (so we end up Over Hedging or Under Hedging). Is it wise enough to say that Over Hedge works more in our favour, supposing the market falls, and I am not only hedging my portfolio but also making profit buy the additional amount of hedge (in the future contract)?
Yes, it is possible that you make some profits when you hedge. Some even refer to this as an ‘Alpha Capture’.
what if the weighted beta of my portfolio is negative? ho do we calculate the amount to be hedged and no. of contracts etc.?
Its quite rare to have a - ve negative beta portfolio. But if you do, then you are naturally hedged!
How to hedge futures with options?
If answer is given, then please post the link.
We will discuss this topic sometime soon.
In short here pls if possible.
Only example will do.
Ex – Assume you have two lots of Nifty Futures long, we know delta of a futures contract is 1, so since you have 2, delta adds up to +2. You need to offset this delta with options…maybe by buying 4 ATM PE, since each ATM PE would be -0.5, 4 PEs would add up to -2. So you kind of hedge your futures position.
Eu tenho uma pergunta. Suppose I bought 1 lot of Nifty Future as NRLM and next day I expect the market to decline in order to protect and make some profit I want to short or sell Nifty future with 4 lots as intraday or MIS and vice versa (I. e buy 4 lots as intraday when expect market to rise). Does it affect my NRML 1 lot Mifty future?
No it does not, as your MIS position will be squared off intra day and NRML will be carried forward.
Sir, how can one hedge a small position of say TATAMOTORS using options on TATAMOTORS?. ( position is smaller than the lot size) Thank you.
In this case you cannot have a perfect hedge, in fact you will be over hedged when you buy 1 lot of Tata Motors puts.
Pls reply to my queried ablove.
Loved Your content. Lots of things are getting cleared after reading your contents. A superb effort, simply superb.
Glad you liked it 🙂
At the outset, let me congratulate you for the marathon effort you have put in while developing this VARSITY.
It has really become the ‘seat of learning’ on the topic.
However, at some places in the text, I find the words “Systematic risk” whereas it should be “Systemic risk” & # 8230;
Isso esta certo? Or have I gotten the meaning wrong?
Please throw some light.
Thanks for the kind words Ramesh. It is Systematic Risk (also called market risk)…check this – investopedia/terms/s/systematicrisk. asp.
I have a position in spot market for long term percpective but this stock is not in future. My question is if this stock starts to fall due to some fundamental reason, according to Beta calculation we can hedge a position in Nifty but that time if nifty is in sideways what to do.
A hedge position is not expected to make a profit or loss, so it really does not matter which direction Nifty moves.
Thank you for the effort you are taking.
Can we use the hedging in options also? Please explain how to do it with an example.
Yes, you can hedge via options. I need to put up a chapter on this soon, will try and do that 🙂
You said that for calendar spreads, margin requirement reduces owing to reduction in risk. Does this apply to cash - future hedging also? Suppose I sell 1 lot of any stock future and buy equal number of shares and hold both till expiry. In this case also the risk is reduced. Will there be any margin benefit for the cash transaction?
Margin benefit is only for futures position, and not for cash positions.
Also, pls explain if bull(&bear) call spread also has margin benefit.
You should, I’d suggest you enter your positions here and check if there are any benefits – zerodha / calculadora de margem / SPAN /
For hedging future will it make more sense buying a put option for same stocks, if option series has just started, though it will limit profit but it will also reduce the risk.
Yes, you can certainly do this. Not a problem at all.
I’m a new trader. Your easy language and example help me a lot to understand the market’s basic. Thanx a lot.
Glad to know that, Biplab. Good luck and happy reading.
I just want to clear my basic in futures contracts..
Suppose I enter into short position on a future on ABC commodity at 50 for 3 months and after 3 months spot rate of ABC commodity is 52 and future rate after 3 months is 54 … Which rate should I use to calculate my loss ?
Could get the settlement of the future in brief. I’m very much confused in it..
Thanks in advance..And thank you for the response too for the earlier one.
Welcome, Rupendar. Good luck and happy learning.
When are you going to introduce Hedging with option and in which chapter?
Very well explained, very easy to understand. Di you have any excel or software which calculates P&L from hedching a particular stock. i.
No, nothing like that for now.
please tell me about hedging i dont know propperly how to hedg . please write to my mail.
No special s Mr. Singh 🙂
Everything you need to know about hedging is written here. Give it another shot.
Kite provides Beta of a stock. Data provided by small case. Is it same as you mentioned here.
I have a doubt in hedged position.
Long Adani Power Mar - Fut Cont.
Short Adani Power Apr – Fut Cont.
If market goes down, March Contract will be in loss and April contract will be in gain. In this scenario, will march contract alone will be squared off if it reaches below margin.
Please explain me elaborately.
Yes, if you do not have sufficient margins, then Mar contract will be squared off. However, since this is a hedged position, you will get a margin benefit. Check this to know how much margin benefit you will get – zerodha / calculadora de margem / SPAN /
Sir, where can find beta of the stock in Zerodha?
You can look up for beta values on the stock widget in Kite. Check the image here.
Loved the explanation.
Muito obrigado senhor. Helpful for my CA exams.
Happy to know that, Jaishree. Boa sorte 🙂
Few questions, sir😬
1. In hedging, one is protecting himself from systemmatic risk but he/she is also not gaining much then, why would one would like to hedge?
2.Beta is the calculation on the basis of how market and stock price reacted to each other in previous days or months, Am i right?
3. If i have to calculate the stock beta daily, then i will have to change the closing price on daily basis(closing price of previous day)?
4. Do we have to calculate Stock beta or we can get BETA info. From anywhere esle?
You get it on Kite’s stock widget.
1) A fall from 100 to 80 is 20% decline, the move from 80 to 100 is 25%, so your money has to work harder when going up. So you are better off hedging.
3) Yes, its best of you can calculate beta on a closing basis.
Suzlon Futures price was 21.30. I gave a sell order at 21.20 when the LTP was 21.30 but kite short sold at 21.30 immediately (basically the LTP at the time of placing the trade)? Isso é correto?
I have traded futures on Kite but never had this issue for either buying or selling.
Seems like a bug? Can you explain?
Exchange tries to get you the best possible execution price. You wanted to sell at 21.20, but there was matching order at 21.30, so you got that price.
sir very lucid and useful content for novice like me. Hats off. I have been continuously going through these modules for past 5 days.
Happy learning and good luck, Karan 🙂
sir how can sell a stock in long and short position at once as u have shown.
You could always use futures and options for this!
Excellent Explanation … I cannot see any Smileys here to post like Whats app… anyway I need to clarify something …
1. Can we calculate Stock Beta for every stock or only the Stocks from NIFTY or SENSEX index ?
2. I saw a video to calculate Beta , they are using WEEKLY Closing price of 10 years instead of DAILY. So what about the big difference by using Historical Weekly and Daily and how it impact Beta values of Weekly and Daily ?
3. From your example, As of 2015 Beta value of ACC Limited is 1.22 [we have used historical 6 months Daily Closing price ] . So this 1.22 will be valid for the next 6 months and again we have to calculate the Beta or it will be a Constant for ever ?
Thanks in advance …
1) You can calculate the beta for every stock.
2) They would have used weekly since they were considering 10 year data.
3) Beta changes – 1.22 is as of now. Having said so, beta does not change drastically. So its kind of safe to assume that the beta you’ve calculated today will be valid for over the next few weeks.
I am a regular reader of all your blogs and am a huge fan of yours 🙂 . I had bought Coal India stock 200 shares 295. Now it is somewhere around 250 and is continuously descending. After reading your hedging concept, i checked the future contract of Coal India but in that, minimum qty mentioned is 1700. I am in doubt and don’t know how to apply hedging here.
Could you please suggest what will be best hedging option here?
Happy to note that, Gurpreet 🙂
I’m afraid you will not be able to hedge 200 shares as the lot size will not match your holding quantity.
im beginer in this field. will you suggest me to enter in this trade. if you please guide me from where to start and how.
simples e lucid …. in a layman’s language.
Cheers! Happy learning!
can we do short in intraday or CNC for longer than a day without using future option?
Intraday shorting is possible, not overnight.
Awesome Karthik, was able to learn Beta and Hedging the Portfolio well with your simple way of illustrations! Kudos to you and your team!
Cheers and happy learning!
Very nicely laid out explanation on Hedging a long stock portfolio. Let me see if I got it right 🙂
Say my portfolio of Rs. 10 Lakh has a Beta is 1.40 Given all time high stock markets, and an expected correction, what is a bare minimum Hedge Value? I guess, hedging 100% of my portfolio by shorting NIFTY would mean that I am also shutting myself out from any potential gains from underlying Long positions?
Sim, isso está correto. Your hedge value will be approx for 14L considering your portfolio is skewed towards a larger beta.
How much period Zerodha considers to calculate beta of a stock ? i mean basis past 6 months or 1 year or 5 years or 10 years data?
This is not really a ‘Zerodha’ call, however you can consider at least 1-year data.
1. If my portfolio value is 3 lakhs say, then one lot of nifty future will come to 7.3 lakhs at current market price(=9750*75). So I cant hedge in futures is what you are saying right?
2. So which part of options have you discusses the hedging topic? I couldn’t find when I look into the titles.
1) In this case, your portfolio will be over-hedged. I’d suggest you think of buying a put instead.
2) I’ve not done that yet, will probably do that soon.
Thanks, I would appreciate doing it , since I am sure many would love to hedge when their portfolio is of lesser value for future hedging.
Concordo. Will put it out soon.
What happens if the hedged futures goes north (contrary to the position favourable for us) and we are forced to square off ? Obviously our spots are going north for good but wouldn’t the hedged futures be dragging our profits down ??
If you are hedged well, then you are completely insulated to market movement. Your position neither makes a profit or yields a loss.
The Nifty PE is above 26.41 as on Oct 13, 2017. I read that in the last 17 years Nifty PE has reached this level thrice and all the three occasions there was a market crash. So can we anticipate a market crash soon? Is it not a good time to buy stock for people who don’t know hedging strategies? Should I sell my stock and book profits?
Well, if you believe history tends to repeat itself then you have a reason to sell. If you believe that its ‘different this time’, then you can forget about selling 🙂
Pl create a pdf regarding bank nifty.
Bank Nifty is a regular futures contract, don’t think it requires a separate PDF.
Do we have any report in NSE or BSE weekly to show positions of traders ? Like Chicago Mercantile publish report weekly called COT (Commitment of Traders) report .
No, nothing of that sorts available I guess.
I have gone thru hedging Future Chapter.
I understood hedging to be done for protecting your portfolio for minimising loss and hence buy future.
Sir, I purchased 1 Maruti future on 3rd of Oct. rs. 7912/- from 3 rd of Oct till 20 th Oct a loss is 27925/-. The expiry is on 26 th Oct . Now i am still in bullish way that Maruti stock may go up and i can manage my loss. As u r experienced person , I would like to know your view on the same since 2/3 days are left.
Also please let me understand what exactly is the Hedging with an example.
Ah, I’m really not sure about the direction, Shantaram. I’m afraid I won’t be able to help you much here. Boa sorte!
Really one has to take his own decision and learn in better way.
But still…… What is exactly hedging? and can u pl provide 1 simple example.
Sorry to bother.
Hedging is a technique where you insulate your positions against market movements. So irrespective of where the market moves, your positions will stay intact. Think of it this way – Outside your house, there are riots happening, you have locked yourself in your room and staying safe inside, completely isolating yourself to the riots outside.
Yes Future vs option which is sustainable for long term ,
Neither. These are short-term trading instruments. Use them when you have an active trading strategy.
Well written and in depth information. Muito apreciado. I think this is so good, will be sharing with my futures/options broker.
Glad to hear that, Patrick! Happy learning!
Excellent write up, you are a very good teacher. Love to see your blogs.
Happy to note that, Yogesh 🙂 Happy learning!
How we get daily returns of Nifty for calculate Beta value.
Thanks for the publisher of this article . It’s very useful and understandable with good examples and required links for ease.
Glad you liked the article, Akhila. Happy learning.
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